周五晚间，美国劳工局公布的数据显示，美国11月非农就业人口新增26.3万人，远高于普遍预期的20万人，超出分析师最高预期，前值为26.1万人。
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此外，失业率维持在3.7，与预期和前值一致，接近50年来的低点。过去几个月失业率持续波动，10月份意外上升至3.7%。11月薪资猛增，平均每小时工资环比增长0.6%，超市场预期0.3%，前值修正值为0.5%；同比增长5.1%，超市场预期的4.6%，10月份修正值为5.6%劳动参与率小幅下跌，11月数据微跌至62.1%，不及市场预期的62.3%，前值为62.2%。平均每周工作时间保持不变，为34.6小时，略高于预期的34.5小时。
数据发布后，美股期货短线下挫，纳指期货跌近2%；美元指数短线走高约30点，现报105.06.现货黄金短线走低逾10美元，现报1785.36美元/盎司。美国国债走低，2年期至5年期国债收益率上涨逾14个基点。
芝商所利率观察工具显示，市场预计美联储11月加息50基点的可能性从80%回落至69.9%，加息75个基点预期升至30.1%，与数据发布前基本一致。
谈及昨夜的非农数据，海通期货顾佳男告诉记者，当下市场聚焦美国通胀数据在未来如何演变，这会影响联储的加息预期以及市场的博弈情绪。现在供给端因素逐步消退，需求因素尤其是需求所带动的服务业通胀是整体通胀变化的主导因子，因此就业数据的好坏是当下对未来通胀推演最好的观测对象。11月非农数据大超预期，表明就业市场保持强劲，从近期公布的其他指标，包括ADP就业数据、企业裁员人数等数据，都表明了尽管美联储努力减缓劳动力市场，但美国雇主11月继续稳步招聘。此外，美国劳工统计局周五表示，失业率维持在3.7%的水平。工资增长加快，过去12个月平均工资增长5.1%，低于通货膨胀率，但远远高于美联储试图为经济降温时希望看到的水平。
长江期货有色研究员李旎表示，美国10月CPI同比数据为上涨7.7%，预期为8%，前值为8.2%，核心CPI同比数据为上涨6.3%，预期为6.5%，前值为6.6%，通胀同比降幅超过预期，市场预期美联储将在12月议息会议放缓加息至50个基点。从2022年7月开始，美国CPI同比已经连续4个月处于回落态势之中，细分项中，能源分项、二手车等耐用品分项、房租分项、医疗服务分项这类高通胀支撑项已松动，通胀有望加速下行。
“再回到联储加息节奏，虽然本月中即将召开今年最后一次议息会议，但对于12月份的加息预期，市场已经失去了兴趣，鲍威尔对于12月加息预期已经给了市场充分的前瞻指引，除非说议息会议前的通胀数据再超预期，不然12月议息会议大概率是50个BP.市场更加关注的也是鲍威尔从11月议息会议以来一直提及的：加息的高度和长度，也就是明年加息的高点和未来首次降息的时点。对于加息高点当下市场预期是明年5到6月份，终点利率略低于5%。”顾佳男进一步分析道。
周五亚市盘中，黄金期货在前一日暴涨之后小幅走低，期金现报1812美元/盎司附近。
Kshitij咨询服务团队(KshitijConsultancyService)周五最新撰文称，黄金期货突破1800美元/盎司附近的阻力位，并进一步升向1820美元/盎司。假如明确突破1825美元/盎司，这可能为期金进一步涨向1870美元/盎司甚至1900美元/盎司打开大门。
对于贵金属市场走势，顾佳男表示，聪明的投资者关注的不单单是基准利率的变化，更多关注的是基准利率的二阶导甚至三阶导。在通胀确定性的见顶回落下，紧缩加码的预期消退，做多热情重燃，今年十月贵金属的底部大概率是本轮美联储货币政策周期中的大底，而未来反弹的力度则要更进一步关注通胀的演变。
“美国11月制造业PMI初值跌破50荣枯线，延续回落趋势，本轮经济景气周期接近尾声。美国三个月期与十年期国债收益率利差出现持续倒挂，这是提示历次经济衰退的领先指标，美国经济走向衰退的趋势性更加明确，当前市场已对5%以上的加息终点利率做出定价。回顾历次加息末期，经济由滞涨转向衰退后，金价会迎来趋势性上行。美国经济衰退初期特征已显现，建议在403-406元/克的区间逢低做多黄金2302合约。”李旎说。
（文章来源：期货日报）
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