今年以来,A股市场看似指数下跌不多,可90%的股票跌幅巨大。近期打开网络,骂声一片,今天的话题就说说A股市场如何成为大股东的屠宰场的。
【资料图】
根据中国人大吴晓求教授近期的观点:A股每年IPO,再融资、大股东减持三项消耗资金近3万亿,而新增资金远远达不到3万亿,市场只好下跌。可指数看似并没有下跌,主要是过去几年中字头股票严重低估,今年几只大盘中字头股票上涨,托住了指数。特别是近半个月市场狂炒券商股,对指数贡献也很大。
出现这种情况的罪魁祸首就是吴教授提出的三大原因:IPO、再融资、大股东减持,接下来一一分析。
一、IPO
今年上半年IPO数量160只,融资1620亿,相比去年略有减少,但是今年是全面注册制实施第一年,首发发行价格一般为同行二级市场价格估值的两倍,新股上市经过一天狂炒,次日开始延绵不断的下跌,IPO越多,对指数的伤害越大。
二、再融资
今年1-7月,沪深A股共有283家公司进行再融资,相比去年同期增加6.4%,共计募集5257.5亿元。
整个光伏产业链上半年再融资超过2000亿,另有公布再融资超过1300亿。众所周知,光伏技术由P型电池向N型电池转换,各大厂商争先恐后在二级市场抢钱,纷纷扩产N型电池产线,那么转型成功,P型电池的产能就成为废铜烂铁。由于目前的光伏技术门栏不高,这样的扩张,总有一天产能过剩,大家都赚不到钱,从二级市场融资的钱可能永远收不回来。受损失的是中小股民的钱。笔者在前期文章中多次提到二级市场再融资90%不会给股东创造价值,只能是毁灭价值。
以晶科能源为例看看上市公司如何从二级市场抢钱的?
2022年1月26日IPO发行融资100亿,2023年4月17日发行可转换债融资100亿,2023年8月宣布定向增发融资97亿,一年半的时间这家没有啥技术门槛的制造业就要抢钱300亿,各位朋友可以想象这300亿的资金何时分红收回投资?股民的血汗钱一定会被这样的公司糟蹋掉。
再看看券商再融资:
看看这些排队再融资券商的丑恶嘴脸,动辄几十亿、上百亿,按照券商目前的分红政策,投资了这些券商,你到死靠分红也分不回来,全部是毁灭价值。特别是那些小券商,没有任何投资价值,纯粹是糟蹋股民的钱财。
以一家去年刚上市的国联证券为例:
2020年7月30日首发融资20亿;
2021年10月19日定增51亿;
2023年6月公告在定增50亿;
这样的一家烂公司却能连年从二级市场上疯狂圈钱。
三、大股东减持
根据过去五年大股东减持数据,每年减持的数量都在2000-3000亿之间,今年更为厉害,随着AI热炒,大股东集体离婚减持,这也是中国有特色的离婚案吧。
更为甚者今年以来已有48家大股东违规减持,而我们的监管层只是一张警示函的警示而已,相对于几亿、几十亿的减持,警示函有个屁用!
今年最热门的股票科大讯飞前三大股东集体减持,你减持吧我登场,市场在大股东的信息披露下,股价蹭蹭往上串,三大股东实现减持。
国内证券市场搞成这样,我想有如下几点原因:
1、国内市场极不成熟,人家抢钱自然有人给。只要未来能把股票倒腾给小股民就行,亏钱了大股东兜底。
2、注册制全面实施,原来监管部门还有看门人的作用,现在基本不管,任由大股东屠宰了。
3、看看晶科能源再融资发布后,市场狂跌,立即来个上市公司增持,增持后的股份作为高管激励,这样的游戏,一切为了融资,大股东玩死你不偿命。
4、全部注册制了,监管不力,隔靴挠痒式的监管,任何作用起不了。
5、大股东联合庄家以市值管理的名义坐庄,哄抬股价后减持,市场不成熟,竟相信大股东为了减持拉高股价的信息披露。
全面注册制实施后,A股市场就像是一个大牧场,牧场原来有人看门,现在门都没了,任由野狼绞杀。
笔者在这里大声疾呼:
1、全面实施注册制后,要严格管理大股东的信息披露行为,如果为了自己的利益而做虚假信息披露,要罚他倾家荡产,然后坐牢,这才是公平的交易。
2、对于操纵股价的游资、庄家要学习美股的监管方式,立即处理,罚的倾家荡产,看谁还敢以操纵股价割韭菜?
3、以上两项政策严格实施后,垃圾公司才会彻底退市,我们的市场不需要那么多的赌具存在。证券市场给了你这么多机会和金钱经营企业,你没有经营好,就不该在这个市场上混着,混着百害无一利。
4、不应该降低交易门坎,应该抬高交易门坎,老百姓攒个钱不容易,投资不是简单的事,用老百姓的钱支持企业融资的政策改好好反思了,这样的政策会加大贫富差距。
5、二级市场的资金不是少了,而是太多了,所以垃圾股价格才这么高,这样的股价结构,一个再烂公司的大股东都会不劳而获,只要上市就能成为亿万富翁,这公平吗?
6、市场畸形到这种程度,发行和交易制度和监管方式出现了重大问题,在这样一个不成熟的市场中,监管者应该起到看门人的作用而没有,任由机构、游资、大股东和庄家联合屠杀中小投机者,口口声声保护中小投资者,哪里得到了应有的保护?
基金从业二十载于2023、8、15
关键词:
质检
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