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金钼股份业绩飙升背后:钼价创15年来新高

当前位置:金融情报局网_中国金融门户网站 让金融财经离的更近>金融 > 正文  2023-05-06 05:35:02 来源:中国经营网

钼价上行,带动金钼股份(601958.SZ)业绩大涨。

近日,金钼股份披露财报数据显示,2022年,公司实现归母净利润13.3亿元,同比增长170%;2023年一季度,实现归母净利润8.3亿元,同比增长203%。其2022年盈利创2009年以来的新高,2023年仅一季度的盈利就已超2009~2021年间任意一年的全年盈利规模。

一位钼行业分析人士向《中国经营报》记者表示,“中国钼资源的储量占全球一半以上,而金钼股份是国内的头部钼企,其拥有自己的钼矿山,近期业绩表现主要系受益于钼价上涨。”


【资料图】

对于钼价未来走势,多家券商认为,钼行业长期供不应求的逻辑未变,钼价或将继续处于高价位区间,且有望继续上行。

业绩大涨

金钼股份官网信息显示,金钼股份注册资本32亿元,是由金堆城钼业集团有限公司(以下简称“金钼集团”)、中色(宁夏)东方集团及宝钢集团于2007年共同发起设立,并于2008年在上交所上市,成为A股首家钼产业上市公司。

总部位于西安市的金钼股份,为陕西省地方国有企业,其控股股东金钼集团目前持股占比为72.48%。公司旗下拥有陕西金堆城和河南汝阳东沟两大自有钼矿,两处矿山的矿石储量分别为3.22亿吨和2.75亿吨,品位为0.083%和0.120%,许可证有效期至2030年和2038年。

目前,金钼股份生产经营基地分布在陕西(西安、渭南、华州)、河南汝阳、山东淄博、香港等多地,业务涵盖钼的采、选、冶、化工、金属加工及科研和贸易等全产业链,产品涉及钼炉料、钼化工、钼金属三个系列的二十多个品种。

4月25日,金钼股份披露的2022年年报显示,当期公司实现营收95亿元,同比增长20%;实现归母净利润13.3亿元,同比增长170%。其营收规模创2018年以来的新高,归母净利润则创2009年以来的新高。

2022年全年,金钼股份共生产钼产品2.63万吨,其中钼铁为1.51万吨,同比增长12%;钼酸铵0.62万吨,同比持平;钼粉0.49万吨,同比增长11%。

此外,金钼股份披露的2023年一季报显示,今年一季度,公司实现营收26亿元,同比增长18%;实现归母净利润8.3亿元,同比增长203%。一季度盈利已超2009~2021年间任意一年的全年盈利总和。

金钼股份方面表示,2022年全球钼价持续震荡上行,当年美国《金属周刊》(MW)披露的氧化钼均价为18.74美元/磅钼,同比上涨19%;钼铁均价为18.74万元/吨,同比上涨38%。在钼价上涨背景下,公司业绩创2008年上市以来的最优水平。

华泰证券研报显示,2022年以来,在下游需求持续强劲和供应不畅等因素的综合交织下,钼行业呈周期上行,钼价快速上升态势。金钼股份作为以钼为主的专业化供应商,2022年的钼产品营收占比高达91%,其抓住钼价上涨带来的优势,叠加成本费用管控有效,公司2022年及2023年一季度毛利率分别为35%和57%,分别同比提升13个百分点和27个百分点。

值得一提的是,Wind数据显示,2022年金钼股份的净资产收益率(ROE)为11%,是继2006~2008年的高景气周期之后首次超过10%。而在2006~2008年间,其净资产收益率分别高达87%、103%和33%。

钼价创15年来新高

全球钼资源储量与产量高度集中,中国占比均列第一。

美国地质调查局(USGS)数据显示,截至2021年,中国钼资源储量为830万吨,占世界储量的52%,是世界上钼资源最为丰富的国家;产量上,中国2021年钼矿产量占全球的43%,也遥遥领先第二名智利的17%和第三名美国的16%。

据悉,全球约80%的钼产品以氧化钼或钼铁的形式应用于钢铁行业。在不锈钢中加入钼,能改善钢的耐腐蚀性;在铸铁中加入钼,能提高铁的强度和耐磨性能;含钼18%的镍基超合金具有熔点高、密度低和热胀系数小等特性,用于制造航空和航天的各种耐高温部件。

此外,东吴证券研报显示,钼钢也应用于炮弹的炮身制作中。只有耐高温的钼能够抵御炮弹产生的热量,以免熔化炮身。因此,在地缘冲突的催化下,作为“战争金属”的钼,其海外需求有所上涨。

“2023年一季度,国内钼铁价格最高涨至39万元/吨,创出15年以来的新高。国际价格与国内价格走势大致相同。”上述钼行业分析人士向记者表示。

该人士表示,2008年之前全球经济高速增长,拉动了合金钢和不锈钢需求,钼消费随之扩张、供不应求,钼铁价格保持在25万元/吨以上的高位。后受金融危机影响,钼铁价格断崖式下跌,2008年最便宜时一吨仅十余万元,之后更是多年徘徊在不足10万元/吨的谷底。2021年以来,钼铁价格开始震荡上行,一路涨至2023年2月初的近39万元/吨,之后开始回调,并于4月下旬再次开启反弹。

钢之家网站价格信息显示,截至4月28日,国内钼铁(辽宁)市场价格为24.7万元/吨。

虽然中国及全球钼市场持续看涨,钼行业呈现周期上行趋势,不过金钼股份则提醒道,市场仍存在诸多不确定性因素,涉钼贸易争端风险不可排除,由此导致的钼价波动或将对公司业绩造成较大影响。

布局上游资源

“钼行业长期供不应求的逻辑并未改变,钼价或继续处于高价位区间。”华泰证券研报表示。

“近年来全球钼金属供给量增长极为缓慢,国内保持平稳低速增长。”华泰证券研报显示,2017~ 2021年,全球钼金属供应量稳定维持在30万吨左右,年复合增速仅为 0.3%;中国稳定在13万吨左右。其中的2020年,由于受伊春鹿鸣尾矿库泄漏停产5个月、金钼股份金堆矿区暴雨停产13天等突发事件的影响,当年钼精矿产量则同比下滑近8%。

国际钼协会(IMOA)近期数据显示,2022年前三季度,全球钼产量和消费量分别为19.31万吨和21.56万吨,供需缺口为2.25万吨;中国产量和消费量分别为8.29万吨和9.08万吨,供需缺口为0.79万吨。

据东吴证券测算,预计2024年国内钼消费量为12.2万吨,钼产量为10.4万吨,供需缺口达1.8万吨。未来钼金属或将供不应求,钼价有望进一步上行。

除金堆城和汝阳东沟两处钼矿外,金钼股份近年也在不断加码上游资源。2013年,公司受让安徽金沙钼业有限公司(以下简称“金沙钼业”)10%股权,间接参股全球储量最大的单体钼矿——金寨沙坪沟钼矿;2020年,通过投资天池钼业18.3%股权,间接参股吉林天池季德钼矿。公司官网信息显示,其权益内的钼资源量逾110万金属吨。

此外,2022年5月,金钼股份披露19亿元的定增募资计划,其中超12亿元拟用于主力矿山金堆城钼矿的选矿升级改造项目;同年10月,拟以自有资金参与天池钼业52%股权的拍卖,不过后因竞拍价格超出公司对其认可的价值而未将天池钼业“收入囊中”。

值得注意的是,行业外巨头也在积极布局钼资源。2022年10月,主营铜金的有色巨头紫金矿业(601899.SH)公告称,其通过公开摘牌的方式,以59.1亿元获得金沙钼业84%股权,并获得后者持有的沙坪沟钼矿勘探权。

金钼股份方面表示,近年钼市场逐步走强引来新的资本进入,这将可能打破原有竞争态势和产业格局,钼行业面临新的竞争格局和发展趋势。

(文章来源:中国经营网)

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