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美国 3 月非农就业增幅略高于预期，创 27 个月最低，时薪同比涨幅为近两年最慢，均展现劳动力市场降温迹象，但失业率意外小幅下滑，劳动参与率提升，表明劳动力市场仍坚韧。市场预计 5 月加息 25 个基点的几率从 50%升至 70%。
今年一季度中国中小企业发展指数为 89.3，比去年四季度上升 1.3 点，升幅为2020 年四季度以来最高。
(资料图)
01
聚烯烃
盘面表现：5 日均线走平，20 日均线、60 日均线偏平缓，盘面下跌后快速企稳。换月期间，主力合约减仓为主。
现货成交：现货市场气氛一般，石化厂价下调，货源成本支撑减弱，贸易商随行继续让利出货，高价报盘松动。
部分中间商低价补货，下游需求偏弱。华北 LLDPE 主流价在 8200-8380 元/吨，华东拉丝主流价在 7550-7730 元/吨。
核心逻辑：供给端，新增检修偏多，05 合约上压力不大；需求端，农膜步入淡季，其他下游表现平淡；库存数据显示，产业链节日惯性累库，中上游环比上行。原料端油价强势，聚烯烃自身供需平衡，短期成本存在较强支撑。
操作建议：L 多单逢高止盈。
风险因素：加息超预期，系统性风险再起。
02
PVC
盘面表现：短期均线呈现粘合态势，价格窄幅震荡运行。移仓换月高峰阶段，05 合约持仓继续下滑。
现货成交：国内 PVC 市场窄幅整理，期货区间震荡，市场气氛一般，一口价报盘变化不大，多数点价出货，但下游心态谨慎，询盘及采购积极性不高，今日整体成交不温不火。华东 5 型主流价在 6100-6200 元/吨。
核心逻辑：供给端，周度开工上行，后续检修计划偏多；需求端，节日期间整体开工有所下滑，采购偏淡为主；假日惯性累库，上游累库更加明显。PVC 自身驱动不强，受黑色系和电石价格影响，预计偏弱运行为主。
操作建议：单边可操作性不强，可视作空配品种。
风险因素：检修超预期。
03
PTA
盘面情况： TA2305 合约以 6260 点收盘，较昨日结算价下跌 84 点。
微观数据：至周四 PTA 负荷调整至 81%附近。PTA 流通库存 179.8 天(+5)。江浙涤丝今日产销偏弱维持，至下午 3 点半左右平均估算在 3 成略偏上。截至本周五，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在 88.9%。
PTA 现货价格 6360(-95)元/吨，中国 PX 价格 1125 美元/吨，石脑油价格 685 美元/吨。
核心逻辑：原料端，原油价格上涨，对 PTA 成本端起支撑作用，PX 价格小幅回落。PTA 供需均小幅回落，聚酯开工率开始明显回落。PTA 现货加工费回落。
操作建议：多单止盈，暂时观望。
04
MEG
期货市场：今日 EG2305 合约以 4071 点收盘，较昨结算价跌 76 点。
微观数据：截至 4 月 6 日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在 55.18%(较上期下降 5.25%)，其中煤制乙二醇开工负荷在 51.81%(较上期下降 2.63%)。
华东主港地区 MEG 港口库存约 112.3 万吨附近，环比上期增加 1.9 万吨。MEG 外盘价 501(-6) 美元/吨 ， 内盘 4040(-70) 元/吨 。
核心逻辑：成本端上涨对乙二醇价格起支撑作用。石脑油制乙二醇利润小幅修复。乙二醇供应抬升，需求回落。部分装置后续转产有减供预期。
投资建议：多单止盈，暂时观望。
05
短纤
期货市场：短纤期货大幅下跌，主力合约 PF06 收 7418，跌 196，跌幅2.57%。
微观数据：本周期(20230331-0406)纯涤纱行业平均开工率在 82.85%，较上周四下降 0.56%。
截至 4 月 6 日，纯涤纱原料备货平均 12.2 天，较上周下滑 0.2 天，环比下滑 1.61%。
目前涤短开机指数 84%(-1%)，涤短库存为 12.2(+1.4)。短纤现货 7465(-70)元/吨。
核心逻辑：昨日乙二醇震荡，PTA 价格下跌。短纤供应下降，终端订单量没有明显增长，织机开工率持续下滑，短纤库存提高。
投资建议：多单止盈，暂时观望。
（文章来源：信达期货）
关键词：
质检
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