在一个一个利好政策刺激下，近来中药成了医药板块中的强势品种。可昨天，一则有关中成药集采的消息开始传播。到了今天，中药板块集体下挫。对于投资者而言，已涨幅不小的中药，还值得配置吗？
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(相关资料图)
260亿大牛跌停
今天，中药龙头之一的达仁堂走势不佳，以0.32%小幅低开后，全天一路震荡走低，午后加速下挫，尾盘封死跌停。收盘时仍有297手封单封死跌停，按最新价34.07元计算，约合101万元资金。
而说起达仁堂，其可是近来十足的大牛股。自2022年4月27日跟随A股三大指数止跌反弹后，达仁堂从去年4月27日盘中最低的17.48元一路震荡走高至今年3月16日盘中的39.17元，近11个月时间最大上涨124%。而39.17元也创下达仁堂自2001年6月6日首发上市以来的历史新高。
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中药板块集体下挫
不仅达仁堂，今天板块总市值已超过万亿的中药板块都表现不佳。中药指数今天整体高开低走，至收盘大跌2.22%。本周中药指数累计下跌4.03%。而自去年12月13日盘中创出历史最高点位后，中药指数已累计回调超过10%。
个股而言，天士力和葵花药业盘中也触及过跌停，至收盘前者跌9.96%，后者跌9.86%。昆药集团则跌超6%，太极集团跌超5.68%，金陵药业、红日药业、康缘药业、华润三九、佐力药业跌超4%等等。
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中成药集采要来了
之所以今天中药板块整体不佳，或许和昨天市场上传播的有关中成药即将集采的消息有关，毕竟很多投资者对于“集采”二字还是心有余悸的。
全国中成药联合采购办公室日前发布通知称，定于3月23日召开企业沟通会(110家企业参会，涉及42个药品)，介绍全国中成药联盟采购相关规则，征求相关企业关于中成药联盟采购规则的意见建议，这意味着全国中成药集采联盟成立后，首次全国集采即将拉开帷幕。
可中成药集采真会像此前仿制药等的集采那样，对中药上市公司的股价也形成很大冲击吗？对此，不少业内人士认为，这样的担忧或许有点杞人忧天了。
一方面，中成药集采有望带来“量增”效应。海南博鳌医疗科技有限公司总经理邓之东就表示，虽然集采后单个药品的利润会有所下降，但市场需求和销量会持续增加。总体来看，在中药集采的带动下，中成药医疗服务的总体收入也会相应增加。
浙商证券也表示，从中药行业的历史数据来看，影响行业的最大因素是销量而非价格，在“重量轻价”的影响下，集采时代的“量增”有望成为推动中药行业发展的核心驱动力。
另一方面，中成药集采的规则相对温和，并不会像此前仿制药等的集采那样带来很大的冲击。西南证券在此前的研报中表示，中成药集采规则更加友好，降幅更温和。从规则上看，全国的仿制药国家集采的中选规则为最低中标价，中成药的集采价格降幅不是唯一打分依据。从平均降幅来看，中成药的降幅普遍低于仿制药国家集采降幅，并且独家的中成药降幅相对更低。
当然了，中成药集采也不是说一点影响也没有。国联证券认为，中成药集采虽然能够提高终端渗透率，但短期不利于中小企业发展，而龙头企业有望通过独家品种优势、规模效应获得业绩增长，行业集中度将有所提升。而中信证券认为，中成药集采常态化可能导致行业大洗牌。
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机构仍看好中药
虽说这几天中药板块走的有点弱，但从长远来讲，很多机构都表示，中药依然有配置的长期逻辑。中信证券就认为，国家频繁出台政策，支持中医药发展，将中医药发展规划上升至国家层面。此外，中药较大部分为独家品种，同时中医药具有消费品和保健品属性，在人口老龄化和消费升级下具有长期增长逻辑。
中泰证券持有类似观点，认为中药行业近年获得顶层政策加持，并不断落地细则，中药行业进入政策红利释放期，战略地位凸显。中医药行业高质量发展提速，传承与创新是重要抓手，预计十四五期间中医药行业高质量发展即将进入实质性兑现阶段，行业景气向上趋势明确。
至于如何布局，湘财证券表示，可以从三条主线入手：一是传承创新线，关注创新中药和品牌中药；二是集采双目录驱动线，关注独家品种和OTC 品种；三是抗疫线，关注疫情防控新阶段的抗疫相关中药品种。
不过，前海开源杨德龙表示，虽说中药受到集采影响相对较小，品牌中药收入和利润都有望出现较大的提升，但中药经过了一波大幅上涨之后，有可能会出现一定的调整。
（文章来源：东方财富研究中心）
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质检
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