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万亿硅谷银行爆雷最新消息!盘前停牌、正寻求整体出售!员工被告知在家办公:当前头条

当前位置:金融情报局网_中国金融门户网站 让金融财经离的更近>金融 > 正文  2023-03-11 08:43:57 来源:每日经济新闻

北京时间3月10日晚,美股小幅低开,道指跌0.20%,纳指跌0.11%,标普500指数跌0.11%。随后,美股三大指数跌幅扩大,截至发稿前,道指下跌0.5%,纳指下跌1.3%,标普500指数跌0.89%。

当地时间3月10日,美国劳工部发布的数据显示,美国2月非农新增就业人数31.1万人,预期为22.5万人,前值为51.7万人(修正值为50.4万人);美国非农新增就业已经连续11个月超过预期,为1998年彭博追踪该数据以来的最长连涨纪录。


【资料图】

虽然非农数据显示失业率回升打压美联储激进加息预期,但市场焦点已转向美国银行业的消息面。

隔夜大跌60%的硅谷银行暂时停牌,美股银行板块普遍走低。美股行业ETF多数下跌,区域银行ETF暴跌5.3%,银行业ETF跌超4.3%,金融业ETF跌1.8%。汇丰控股跌超3%,巴克莱、富国银行、美国银行跌约2%,第一共和银行一度停牌,日内最高跌幅达51%。截至发稿前,该银行复牌,股价下跌近17%。

硅谷银行资产负债表规模约2110亿美元,在美国银行中排名第11,占据银行总资产22800亿美元的9.2%。倘若它倒闭,将因为银行间拆借等关系,波及其他银行的资产负债表健康,甚至引发其它银行的恐慌性挤兑,导致系统性风险。

硅谷银行银行爆雷,股价大跌60%

美东时间3月9日,资产规模超2000亿美元(约1.38万亿元人民币)的美国硅谷银行(Silicon Valley Bank,SVB)股价暴跌逾60%,单日市值蒸发95.8亿美元(约合人民币660亿元)创纪录最大跌幅。美国主要银行也受到冲击,摩根大通(JPM.US)跌幅超过5%,美国银行(BAC.US)与富国银行(WFC.US)收跌超6%,花旗集团(C.US)收跌4%,四大银行市值总共损失了465亿美元。

3月10日美股盘前,美国硅谷银行经历了一波过山车。硅谷银行先是跌超60%,随后在宣布停牌前突然飙升并上涨50%。

澎湃新闻报道,美国白宫经济顾问Ramamurti称,财政部正在“非常仔细地”监控硅谷银行。

盘前复牌后,硅谷银行跌幅再次扩大至60%。据CNBC最新报道,SVB尝试融资的行动遭遇失败。该公司正在进行谈判以寻求整体出售。截至发稿,硅谷银行股票停牌中。

据财联社援引路透社,SVB告诉员工,公司正在讨论银行的下一步措施,员工在家工作,直到另行通知。

硅谷银行缘何值得关注?

据新京报,资料显示,硅谷银行创办于1983年,是一家没有零售业务,专注于PE/VC和科技型企业融资的中小型银行,此前一直被市场认为是投贷联动模式的典范。硅谷银行的盈利模式是向高科技等企业发放较高利率贷款,且通常附带认股权证,由此获利;此外与PE/VC机构及其高管业务黏性较高,发展财富管理业务。

硅谷银行的目标市场定位于高新技术企业,银行采取的模式是投贷联动,贷款对象是接受过风投机构A轮或A+轮投资的企业。硅谷银行没有个人储蓄业务,不吸收公众存款,其资金来源于贷款客户及风投机构的存款。风投机构的存款为随时可能用来投资的资金,因此多数为活期账户,资金成本较低,有利于提高息差收益;由于高科技型中小企业有高风险性,硅谷银行给予这些企业的贷款利率普遍较高。

过去15年,硅谷银行的PB(平均市净率)估值持续高于同业平均。截至2021年12月27日,硅谷银行PB估值达3.31倍,在标普500的银行个股中排首位,其估值较20年低点(疫情暴发20年3月)上涨157%。其他财务数据方面,2020年末,硅谷银行资产增速为62.7%,2021年二季度资产增速为90.6%,显著快于同业。

招商证券银行业分析师廖志明指出,近年来硅谷银行的资产加速扩张,第一是与美国蓬勃发展的VC(风险投资)市场有关;第二是其与PE(私募股权投资)/VC密切合作,实现股权和债权有机结合;第三是其专注目标行业,高科技、生物医疗行业前景较好。

值得注意的是,美国硅谷银行有限公司与上海浦东发展银行股份有限公司(“浦发银行”股票代码:600000)在中国合资建立了浦发硅谷银行,成为中国首家拥有独立法人地位、致力于服务科技创新型企业的银行,也是第一家中美合资银行。

浦发硅谷银行官网资料显示,其致力于服务中国的科技创新企业,并在中国打造“科技创新生态系统”。目标是向这一领域不同发展阶段的客户提供全新的银行体验,从而成为中国科技创新企业及其投资人的优选银行。目标客户包括生命科学/医疗、智能制造、数字化转型和碳中和等科技创新领域的企业。

资产负债端的期限错配引发流动性危机

从银行资产负债表看,“借短买长”(即资金来源短期化、资金运用长期化)导致的期限错配(资产端期限与负债端期限不匹配)是SVB流动性危机和仓促融资的主要原因。

中国人民大学经济学院党委常务副书记兼副院长、教授王晋斌对澎湃新闻表示,硅谷银行资产负债表出问题,主要原因是在原来利率很低的时候购买了大量的国债或MBS,在利率不断上扬的条件下,这部分资产价值估值就会有很大损失,导致其打包证券出售的时面临着较大的亏空。

“很显然,硅谷银行的流动性来源收窄,存款下降会导致流动性的支出紧张,这时候它被迫去卖出这些资产。”王晋斌说道。

负债端上,SVB此前靠着货币市场利率低时期的0.25%存款利率吸引了大量存款,加之前几年科技创投和IPO市场景气,让SVB存款从2019年的617.6亿美元跃升至2021年底的1892亿美元。

然而,2022年3月开始,美联储启动了力度空前的加息周期,同时,科技创投市场的不景气打击了SVB服务的科技初创公司和风险投资公司。这些因素导致SVB存款下降速度快于预期,且下降速度继续加快。截至2022年底,SVB存款降至1731亿美元。

据报道,SVB与几乎一半的美国风险投资支持的初创公司以及44%去年上市的美国风险投资支持的技术和医疗保健公司有业务往来。随着美联储加息不断打击公司估值并迫使公司寻找现金,这些行业遭到破坏。

对于储户而言,将存款转移到收益更高的替代品中,例如直接购买美债是一个性价比更高的选择。而对于SVB,大幅快速加息则导致了银行的负债成本飙升。目前,一些风险资本投资者以流动性问题为由,建议初创公司将资金从SVB撤出。

“硅谷教父”彼得蒂尔的风险投资基金Founders Fund直接建议投资的公司从硅谷银行撤资;Union Square Ventures告诉投资组合公司“只在SVB现金账户中保留最少的资金”;Y Combinator CEO Garry Tan警告其被投初创公司,硅谷银行的偿付能力风险是真实存在的,并暗示他们应该考虑限制对贷方的敞口,最好不要超过25万美元。

(文章来源:每日经济新闻)

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