今日(1月20日)迎来虎年收官战，A股三大指数收阳，两市成交额超过7491亿元，较上个交易日放量621亿元。截至收盘，沪指上涨0.76%，深证成指上涨0.57%，创业板指上涨0.56%。
板块方面，贵金属、能源金属、教育板块涨幅居前；证券、半导体、船舶制造等跌幅居前。
01
(资料图片)
底为何又被外资抄走？
原以为节前最后一天外资该会歇一下，结果外资是把抢跑进行到底了，又是净流入近百亿的一天。
今年流入还有多大空间？兴业证券研报预测，保守估计3000亿元，若考虑到回补动作，则可能有4000亿至5000亿元的水平。
外资持续买买买也带动了市场情绪的扭转，哪怕是近几个交易日以大消费为代表的部分白马股回调，表现也较为温和，而内资仍重仓成长赛道股近期也有反弹的迹象。
中泰证券李迅雷老师在1月17日出了篇研报挺有意思，宏观基本面、估值和心理因素在投资中究竟哪个管用？
从上图中可以发现，心理因素在牛市触底或见顶阶段以及熊市中，占有很大权重。
李迅雷在文中表示，由于资本市场存在太多的不确定性，投资者基于对未来公司的预期而买入的股票，有多少符合预期呢？结论是基本都不会符合预期的。但由于某些公司从事令人产生无限遐想的业务，则股价的弹性非常好，尽管最终结果可能大大低于乐观的预期，但股价可能已经涨了很多倍。
02
暴涨46% 张坤“大回血”
和外资风格更贴近的“公募一哥”张坤公布四季报了。张坤管理的四只产品规模回升到了近900亿，从21年2月至今，张坤的产品净值最大回调幅度一度超过50%。
不过从去年11月至今，张坤的产品开始大回血，比如他管理的易方达蓝筹精选反弹幅度高达46%，在主动偏股基金中也居前。
从易方达蓝筹精选四季度末持仓上看，张坤延续了一贯的白马蓝筹风格，同时提升了重仓股的“含港量”。
腾讯控股晋升其第一大重仓股，五粮液、洋河股份成为其第二、第三大重仓股，而在去年三季度末，该基金前三大重仓股依次是泸州老窖、贵州茅台、五粮液。
张坤也在季报中表示，从概率上说，某一次机会的错过，或者某一笔投资的亏损，这都是投资体系固有的一部分，不必对此过于烦恼，坦然接受自己所选择的体系的缺陷。
张坤并表示，投资者需要时刻保持一种克制而理性的心理状态，不需要大量的行动，而是极大的耐心，坚持投资原则，等到机会时全力出击。他常年保持着极低的换手率，四季报的重仓股也基本保持稳定，只是在结构上进行微调。
张坤认为，不少优质企业的内在价值在2022年有了一定幅度的提升，但股票价格却有所下跌，这种价值和价格的反向运动为长期投资者提供了更好的赔率。
据证券时报，又一家上市公司可能被实施退市风险警示。
03
一把“亏光”总市值
1月19日，中天金融公告称，预计2022年归属于上市公司股东的净利润亏损125亿元至139亿元，预计2022年度期末净资产为负值，公司股票交易可能在2022年年报披露后被深交所实施退市风险警示。
值得注意的是，中天金融当前最新总市值为102亿元，也就是说，该股净利润预亏损额下限也已超过了总市值。截至去年三季度，中天金融股东户数超19万户。
今日中天金融收盘一字跌停，封单高达160多万手，成交金额1.07亿元。
对于巨亏，中天金融表示有4方面的原因：
(一)受宏观经济环境、行业环境、融资环境叠加影响，公司流动性出现阶段性紧张，导致部分债务未能如期偿还。公司根据合同约定计提利息、罚息、违约金等支出，计入本期损益的借款费用较上年同期增加。
(二)公司存量地产项目去化不达预期，本期结转房地产销售收入较上年同期下滑。
(三)受宏观市场政策变化、被投资单位所处行业环境等多种因素影响，金融类子公司对外投资形成的收益较上年同期降低。
(四)金融类子公司顾问、承销等投行收入较上年同期下滑，利润降低。
04
领涨信创牛股7天6板
今日信创板块继续强势，个股又爆发涨停潮，中国软件2连板，久其软件高位涨停反包，恒久科技7天6板、中远海科3板、高斯贝尔2板、智微智能2板。
近期信创板块中“连板牛股”频出，7天6板的“高标股”恒久科技营业务涉及“影像耗材+信息安全”两大产业，其子公司闽保信息专注于信息安全、保密技术与产品的研发、生产及销售。
消息面上，近日，工业和信息化部等十六部门近日印发《关于促进数据安全产业发展的指导意见》，文件中指出，到2025年，数据安全产业规模超过1500亿元，年复合增长率超过30%。
中信证券认为，数据安全是网络安全行业成长的重要增量，伴随网络安全支出占IT 支出比重的提升，至2023 年，仅数据安全产品/平台/服务对应的市场空间可达百亿级。《关于促进数据安全产业发展的指导意见》提出目标，到2025 年，数据安全产业规模超过1500 亿元，年复合增长率超过30%。
天风证券表示，展望未来，业绩增速为王，2023年信创下应用改造需求被低估，收入利润剪刀差有望进一步扩大，建议从两个维度把握主线：1、下游客户支付能力强的板块：如金融、央企含能源、数字政府等。2、2023年信创引发应用端改造的板块：如金融IT(核心及外围系统)、央企含能源在内IT(OA、ERP等)、网络安全(含密码)。
天风证券利认为，润拐点可期，建议关注密码、数据安全、信创三大驱动2022年前三季度各网安公司的三大费用率仍处在历史高点位置，但费用已呈现出优化改善趋势。展望2023年，收入层面伴随疫情复工复产，下游需求逐步复苏，且费用层面延续Q3改善趋势，费用率进一步下降，其认为网安板块利润拐点可期。行业层面，建议关注密码、数据安全和信创三大景气度上行主题。
（文章来源：东方财富研究中心）
关键词： 创业板指
质检
推荐
