国信证券给予芒果超媒买入评级 看好公司2023年综艺内容储备 业绩有望逐季改善

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国信证券01月08日发布研报称，给予芒果超媒(300413.SZ，最新价：33.19元)买入评级，目标价格为32-39元。评级理由主要包括：芒果 TV 新媒体平台的核心逻辑未变，自制内容是公司的核心竞争力。1)预计公司广告业务有望跟随行业实现β层面的确定性修复，内容制作、会员业务增速取决于内容表现，公司季度业绩有望持续环比改善；2)2023 年公司综艺内容储备丰富，公司内容上线节奏整体可控，兑现程度较高；3)公司在保证优质内容稳定输出的同时，积极把握行业新趋势。4)我们维持此前盈利预测，预计22-24年公司归母净利润为 21.43/25.05/28.87 亿，增速为 1.4%/16.9%/15.3%，预计公司 22-24 年EPS 为1.14/1.34/1.54元，对应 PE 29/25/22x.5)根据我们的测算，预计互联网视频业务(会员+广告)目标市值423-517亿，互联网视频业务(运营商)目标市值 123-146 亿，内容电商业务目标市值 31-35 亿，内容制作业务目标市值 26-33 亿。综合以上，预计公司 23 年目标市值在 603-730 亿，对应目标价32-39 元，维持芒果超媒“买入”评级。风险提示：剧综恢复周期偏长；影视剧集业务表现不及预期；会员增长不及预期；新赛道尚无业绩兑现。

（文章来源：每日经济新闻）

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