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天天热讯:股票型ETF资金流向分化:新能源类越涨越卖 医药类逆市吸金

当前位置:金融情报局网>金融 > 正文  2022-08-27 21:47:24 来源:第一财经

在经历了数月的回暖后,A股市场再次迎来震荡回调。数据显示,截至8月26日收盘,7月以来上证指数、深证成指、创业板指分别累计下跌4.78%、6.49%、6.06%。在市场波动加大的背景下,不少资金选择借道ETF产品寻找布局方向。

数据显示,截至8月26日,7月以来全市场股票型ETF份额增加634.55亿份。从资金流向来看,虽然部分板块年内整体表现欠佳,但无碍资金的持续涌入,例如部分医药主题ETF的份额有明显增加;而部分涨幅居前的新能源主题ETF却出现资金流出情况。


(相关资料图)

对于近期资金借道股票ETF产品“高抛低吸”的现象,多位业内人士受访表示,一方面,投资者能够摒弃追涨杀跌的非理性投资习惯,选择有利的时机入场,是一种成熟的表现。另一方面,在行业低估时买入、上涨中兑现收益,是资金流动的正常操作,行业主题ETF的资金“高抛低吸”的特征会越来越明显。

三季度以来份额增超630亿份

数据显示,截至8月26日,全市场594只可统计的股票型ETF的份额合计为7767亿份,较之二季度末增加了634.55亿份。目前,全市场份额超过百亿份的股票型ETF数量共有14只。

从ETF产品的份额变动情况来看,一方面,中证1000ETF、中证上海环交所碳中和ETF等新产品,获得了各路资金的热情申购。例如截至8月26日,易方达基金等四家旗下的中证1000ETF产品,合计份额达223亿份;招商基金等8家中证上海环交所碳中和ETF的份额合计为108亿份。二类产品的份额合计占总增量份额的五成以上。

而另一方面,从存量ETF产品(非今年成立的新基金)来看,三季度以来份额增长超过1亿份的产品有57只。其中,南方中证1000ETF显然分外亮眼,份额较二季度末增加66.81亿份,区间份额变化率超过258%,其间净流入超68亿元。

基金份额大量增加,意味着该产品持续受到投资者的关注。对此,一位头部基金公司人士告诉记者,中证1000ETF基金的大火与最近两年是中小盘牛市有很大关系,此外,产品的“欢迎”是由多方面促成的。

“从估值和成分股价值来看,中证1000ETF的配置价值是可见的;再加上相关期货衍生品的发布,一定程度上刺激了ETF交易量。此外,相关基金公司也在积极发力提升产品流动性。”上述人士表示。

值得注意的是,相较于存量中证1000ETF产品的规模大涨情况,四只新中证1000ETF的基金份额在此期间却有不同程度的减少,比上市首日合计减少超过50亿份。

对此,一位基金业人士受访表示,“ETF产品竞争激烈,但竞争手段有限。而基金份额的增长具有头部效应和强者恒强的特点。同一类产品中,在费率相差不大的情况下,资金会偏向选择规模大、流动性好的产品。”

其次,他也认为,这与产品的持有人结构特点也有一定关系。“机构对这类产品的喜爱度要高于个人投资者,尤其是规模大的,可以看到散户的占比并不算高。”

医药类ETF“逆市吸金”48亿元

记者注意到,在三季度份额增长前列的存量ETF产品中,不乏医药类ETF.例如易方达沪深300医药ETF、华宝中证医疗ETF自7月以来份额分别增加了57.23亿份、56.3亿份。拉长时间看,上述两只产品的今年以来份额分别增加106亿份,99.74亿份。

数据显示,截至8月26日,名字中带有“医”或“药”的股票型ETF产品共有39只,其中九成以上的产品在三季度的份额有所增长,资金净流入超过48亿元。

具体而言,除了上述两只产品外,国泰中证生物医药ETF、国泰中证医疗ETF、鹏华中证中药ETF、银华中证创新药产业ETF、天弘国证生物医药ETF、广发创新药ETF、及广发中证全指医药卫生ETF的基金份额增量均超3亿份。

不过,从板块表现来看,医药板块整体并不算好。该板块4月27日跟随市场反弹后,7月也随着市场进入震荡回调期。数据显示,截至8月26日,中证医药指数、全指医药指数7月以来的累计跌幅分别为12.05%、10.57%。

受此影响,上述医药类ETF的业绩也“跌跌不休”。数据显示,截至8月26日,上述39只医药类ETF自8月以来的收益率均为负数,而年内跌幅超过20%的已有32只,占比超过八成。

对于ETF份额近期的变化,一位金融工程行业分析师认为,医药行业跌幅较大,公募配置比例处于历史低位,安全边际高。医药ETF获得资金的持续涌入,可能是因为投资者判断医药生物行业呈现出底部特征,所以选择逢低加仓。

事实上,拥有相似观点的业内人士并不少。

广发中证全指医药卫生ETF基金经理霍华明对记者表示,当板块处于历史估值低位时,未来有可能赚到估值提升与板块盈利增长的钱。特别是像医药此类“长坡厚雪”的赛道,在具有较高安全边际时,值得长期投资者关注。

兴业证券表示,医药板块当前处于战略性底部,具备政策底、估值底、持仓底特征。当前来看,政策对创新药鼓励已开始体现出实质性进展,只是鼓励带来的正面影响尚需要时间来显现,展望未来创新药赛道景气趋势向上。

同样受到资金青睐的,还有科创50ETF.数据显示,截至8月26日,华夏上证科创板50成份ETF自7月以来份额增长近29亿份,易方达上证科创板50ETF则增加12.36亿份。按8月26日基金单位净值计算,二者合计资金流入超23亿元。

除此之外,还有多个行业主题ETF被资金大举买入,甚至刷新历史纪录。例如,国联安半导体ETF三季度以来吸金近22亿元,基金份额增加33.3亿份,并在8月26日以141.49亿份创下历史新高;鹏华中证酒ETF被净申购21.2亿份,其间净流入8.31亿元。

值得注意的是,上述股票型ETF的区间净值并未有明显增幅,反而以下跌居多,“越跌越买”的现象显著。数据显示,截至8月26日,上述四只ETF7月以来分别累计下跌5.25%、5.27%、8.41%、10.48%。

新能源主题ETF涨幅居前却遭赎回

相比之下,市场资金“越涨越卖”的情况也并不少见。

数据显示,4月27日至8月26日,共有13只股票型ETF涨幅超过50%,均是光伏、电池等新能源产业链相关ETF.不过相较于业绩的快速回血,却有7成产品的份额在三季度有不同程度的缩水。

具体来看,华泰柏瑞中证光伏产业ETF份额净赎回15亿份至80.82亿份,而国泰中证光伏产业ETF、天弘中证光伏产业ETF、银华光伏50ETF等份额缩水均超1亿份。期间,也有3只相关主题ETF出现了份额的增长,其中仅华安中证光伏产业ETF份额增超1亿份。

作为反弹急先锋的新能源相关主题ETF,为何会出现份额缩水的情况?某相关主题基金经理表示,新能源行业的主题ETF中长期配置价值仍然存在,现在出现份额缩水的情况,可能是部分资金在上涨过程中逐渐兑现收益,因此选择逢高减持、落袋为安。

事实上,近期资金借道股票ETF产品“越跌越买”“越涨越卖”的现象并不少见。华北某基金经理对记者表示,ETF作为可交易的指数基金,最大的优势是简单和透明,从产品名称中就能明白投资方向。其次,ETF的参与者大多对市场关注较为紧密、投资理念较相对成熟,会更倾向于逆向操作。

“部分主题板块长期发展趋势稳定,政策方向也比较明确,触底回弹的确定性较强,那么相关主题ETF产品,是能够看到较大的确定性,因此在下跌过程中,也就容易成为资金流入的主要方向。”上述人士表示。

广发科创50ETF及联接基金经理陆志明则表示,“在基本面没有出现极度恶化的前提下,股票的估值随着市场情绪的波动发生变化,投资者能够摒弃追涨杀跌的非理性投资习惯,选择有利的时机入场,是一种成熟的表现。”

他指出,“现在有很多聪明的基金投资者学会了使用‘网格交易法’,运用得当的话,可以在震荡行情中获得超过指数本身的超额收益。”

那么,什么是网格交易法?据记者了解,就是选择一个合适的基准价,设定好的涨幅与跌幅,以及需要成交数量,在达到这个条件以后,对买卖的行为进行机械化的操作,此举是为了克服人性的贪婪与恐惧。

“网格交易法更多的是一种仓位策略,涨幅的设立要根据以往这只ETF的振幅来看,不能太高或者太低。”一位具有多年投资经验的基民对记者表示,“这个方法要用在流动性好的ETF产品上,因为指数产品的特性是复制指数的走势,波动不会像股票一样大。”

(文章来源:第一财经)

关键词: 资金流向

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